重生之创业巨头 第193节

　　荣耀公司今年的产品有三个系列的手机，一款平板电脑，两款笔记本电脑。

　　iphone在2010年销量4000万左右，荣耀品牌影响力不弱，就算g3销量不如iphone4，但magic和mate系列加起来，超过iphone是肯定的，还有刚刚发布的g4，粗略计算2010年荣耀手机销量应该能超过5000万台。

　　平板电脑ipad在2010年销量是1500万台，荣耀gpad因为操作系统是安卓，和ipad有天然的差距，全年销量算1000万台。两个系列的笔记本电脑算150万台吧，不算太差，利润不高。

　　也就是说2010年荣耀手机加平板应该能够卖6000万台左右，每台80美元利润，那就有48亿美元净利润。如果去掉各种投资、产业扶持造成的负面影响，净利润怎么都不会低于30亿美元。

　　按照消费电子行业10市盈率估值，荣耀至少有300亿美元，福布斯大大低估了荣耀。可是这些投资机构想要按照300亿估值入股荣耀，那是不可能的。

　　“荣耀现在风险可控，和苹果的专利诉讼没有任问题……”

　　“我们的发展策略相当明确，智能手机业务处在核心地位，绝大多数投资都围绕着提升竞争优势在展开，我们纯电汽车领域的投资不到净利润的10%……”

　　“智能手机市场还有很大的增长潜力，我们的盈利水平随时可以提升到比较高的水平……”

　　雷君在台上介绍荣耀今年的发展情况，极大的打击了一些投资人的信心。苹果公司2010财年的净利润达到140亿美元，市值约2500亿美元，正是如日中天的时候。

　　“荣耀还是直接上市吧，没有谁能吃下这么大笔的投资。”其中一人发言，虽然有些夸张，却也有道理，次贷危机刚刚过去，资本市场重新变得活跃起来，可谁敢一笔就砸几十上百亿美元。

　　荣耀150万台电脑销售额大约8亿，加上平板手机，预估2010年有310亿美元左右的销售收入，按照苹果财报21.5%左右的净利润率计算，荣耀的净利润水平可以调整到66亿美元，18倍市盈率，估值能够达到1200亿美元。

　　要知道此时消费者和投资人眼中，荣耀隐隐超过了apple，具有更大的活力和想象空间，而且在专利战中有可能战胜苹果，让其在全球范围内倍禁售。

　　这些人根本不知道苹果appstore应用商店能够带来多大的利润，也不知道ios的优秀，更不知道因为专利支出，荣耀手机的成本会逐年增加。三星电子可以说是全球最优秀的消费电子企业之一，后来的市值似乎并没有超过5000亿美元，因为智能手机很大一部分增值利润都被谷歌安卓分掉了。三星是可以被替代的，而苹果没有品牌可以替代。

　　这些资本虽然看好荣耀，但没有人敢冒险用超过1000亿美元的估值投资荣耀。

　　曲黎这时候哪敢乱来，这随便一个挣扎可能就是几十上百亿美元的差距，真不敢掉以轻心。

　　与此同时，双十一就要到了，淘寳展开了宣传，聚美同时会开启促销活动，挡挡、易迅、一号店、凡客诚品等都有此类计划，全网都在宣传双十一光棍节，购物狂欢节，淘寳在宣传上比聚美更舍得掏钱。

　　这是双方的商业模式不同导致的，淘寳要流量，聚美要效率，理论上说淘寳平台模式的服务规模是没有上限的，而聚美自营模式肯定有上限，能够管理几十万员工的企业，其组织架构和管理能力都可以称得上卓越。

　　曲黎没有去羊城，通过电话邮件和他们联系，促销的事情本来就不用他管，大东子、许雷是敢打硬仗的人。

　　阿狸淘寳以现在的规模，做不到二选一，所以大部分商家都可以同时在两家网站进行促销，不同的是淘寳有个人卖家。

　　其实还有很多不同，聚美聚划算都强调服务，这包括物流和售后，还有评价体系，也就是狗东的京豆，不允许刷单刷好评，一旦违规就会进行惩罚，延长账期、限制提款甚至踢出平台。

　　虽然聚美重视产品和服务，聚划算重视价格和服务，都强调服务，可最重视的始终是价格，你服务再好，同样一款商品的价格差距在一百元以上，大部分买家都会选择更便宜的。因为国内人力成本低，服务是“不值钱”的。

　　但低价在促销中并不是万能的，或者说同样的低价，淘寳和聚美比几乎没有优势，所以淘寳的促销是让消费者丧失对价格的敏感，各种复杂的促销方法，先涨价再促销，做活动有优惠券，可以领红包，最后一番折腾下来确实有优惠，可浪费了很多时间。

　　聚美国内两个平台，在促销中出现了分化，聚美走高端高品质路线，给价格敏感型用户可以时间获得优惠的机会，买平时不会买的商品。聚划算则学习沃尔玛、拼夕夕做“天天低价”。这样一来就可以打破淘寳的促销幻觉，让消费者回归理性购物。

　　越是研究拼夕夕这家公司，越能发现他们的优秀，当然，这不是说拼夕夕就是一家“好公司”，低价没有错，但他们有低价没有品质。只有狗东的b2c模式才能通过高效率的供应链管理，用自有品牌做到高品质低价格。

　　聚美长期的战略规划没有错，但整个电商行业都在爆发，淘寳此时的战斗力处在颠覆，消费者没有被祸害过，对促销活动没有形成抗体，没有形成对聚划算的低价认知。

　　2010年的双十一，淘寳平台参与活动的卖家超过1000家，交易额超过20亿。聚美参与活动的卖家不到500，加上聚划算不到1000家，第三方卖家交易额不到10亿，远不如淘寳。

第390章 聚美2010财年盘点

　　聚美2010年将自营商品和没有参加活动的卖家交易从促销活动交易额中剔除，用更残酷的数字看清两个平台之间的差距，而不是用整个平台的交易额，避免招人笑话。

　　所以数据公开后，很多人表示奇怪，和6·18好像有很大的差距，实际上是现在的数据更加真实。聚美没有在促销上投入太多精力，毕竟当前最重要的事情是增强企业的核心竞争力。

　　淘寳是c2c平台，重要的是流量，让更多的消费者知道淘寳，并且到淘寳消费；聚美是b2c平台，需要自己采购、运输，卖货，配送，除了生产，几乎整个商品零售流程聚美都有参与。

　　这就涉及到很多事情了，最基础的就是零售基础设施建设，主要是提升仓储物流运输的效率，建设聚美中心仓，成立一家零售科技解决方案公司，为聚美物流提供数据处理，自动分拣设备等各种软硬件黑科技设备。

　　之所以现在做这些，是因为聚美云计算相对成熟，可以投入实际运营中，全国各地聚美物流的信息实时汇总到云端，在这个基础上以后就能建设前置仓，实现全国范围内的两日达，一线大城市当日达。

　　这些事情曲黎可以想到，但不知道怎么做啊，路奇这种有技术背景，懂管理有格局的大才正适合推动这些事情，再加上曲黎镇压一切牛鬼蛇神，着力于基本功修炼，不急于和淘寳争夺市场，所以才在今年的双十一购物节和淘寳扩大了差距。

　　曲黎临时飞到羊城，安慰几位大将受伤的心灵，顺便讨论聚美当前出现的问题。

　　聚美虽然是全品类从服装化妆品起家，但现在的侧重点是狗东的3c家电，这里的区位优势很明显，各大国产家电品牌的总部都在粤省，很方便双方进行沟通。

　　大企业的条件不好谈，小企业现金流紧张，聚美目前账期在两到三个月之间，嗯，没错，聚美以前要全额采购，现在大部分商品都可以有账期了。国美苏宁有一百天左右，亚马逊在90天左右，聚美降到90以内，争取降到60天以内。

　　降低账期对小供应商有重要的意义，那么供应链金融的意义更大，荣耀一开始就有大量实践，曲黎对此挺熟悉的，应收账款融资、保兑仓融资和融通仓融资是三种比较有代表性的模式。聚美卖家用的最多的是应收账款融资。

　　不管什么形式吧，都需要有银行配合，阿狸后来又网商银行，聚美没有，暂时和广发、湘江财富合作，凑合着吧，反正平台应收没有超过1000亿。

　　曲黎听着各种事情，逐渐有些吃力，聚美零售基础设施建设真是太复杂了，涉及金融、科技、信息各个方面之间的相互协调。许多事情路奇都很难解决，只有让曲黎出面。

　　“还有一件事，关于丹琳品牌……”路奇犹豫着说了出来

　　丹琳品牌模式可以看出shein的翻版，不过价格只是略低于zara和优衣库，在保证质量的前提下，“小单快反”模式增加了成本，销量和利润很难得到保证。

　　路奇说的是丹琳品牌的经营模式和聚美相冲突，在狗东购物，了解过惠寻，京造，沃尔玛惠宜等自有品牌的都清楚，都是些标准化产品，食品安全和质量控制相对简单，而丹琳品牌是快时尚服装品牌，是非标品，“小单快反”不容易控制质量。

　　日月风华旗下的全时代就不一样，首先限制了原材料是纯的，内衣内裤，母婴服装对安全舒适的需求超过了美观，可以实现大规模批量化生产，每年升级一次差不多了。

　　丹琳品牌的“创新”是没有止境的，虽然这种模式潜力很大，但真不适合聚美这种电商平台。

　　曲黎看着陈丹琳皱眉，不知道她在想什么，这件事还真不好处理，丹琳和聚美不兼容，这话要是说出去，让陈丹琳以后怎么在聚美混，要是有人说她……

　　这时候，要是讲权谋，自然要留下丹琳品牌，可曲黎哪有那么“聪明”，他学着马斯克用“第一原理”分析问题，很快就决定用快刀斩乱麻的方法解决问题。

　　“那你们估个价，我和陈丹琳就收购这个品牌。”曲黎

　　“……”路奇没想到曲黎这个果决，倒是让他有些难做。

　　这件事就这么定了下来，后续的操作慢慢来，聚美2010财年结束了，财务报表虽然不急着出，但总要有一些总结。

　　历史中，2010年中帼电商零售总额5141亿，其中淘寳4000，现在有了聚美搅局，上一个财年聚美平台国内gmv 450亿，今年超过1000亿很正常，自营400亿，第三方800亿。淘寳平台交易额在2010年大概3000亿左右，聚美的营收翻倍而淘寳没有。

　　聚美难道一切都是好消息？不可能的，第三方卖家的销售超过了自营，真不知是喜是忧。

　　聚美公司两个平台，聚划算门槛低，聚美卖家一定是聚划算卖家，反之则不然；在聚划算可以搜到聚美的商品，反之则不然。今年整风后聚划算执行天天低价策略，推动卖家免邮，或者降低免邮门槛，这对消费促进作用非常明显。

　　聚美和聚划算两个平台各种服务的差异，是因为聚美能力不够的短期行为，是对消费群体的一种主动筛选，弊端肯定有，但在2010年，并没有被反噬，凭借着比淘寳更高端，更靠谱的选择，还有更实惠的价格，吸引了大量新老用户。

　　简单的说，聚美凭借货到付款，大大降低了消费者购物门槛全网65%以上的新增电商用户来自聚美平台。

　　聚美两个平台的交易额gmv达到1200亿自然是好事，可自营只有400亿，距离他1000亿的目标有些远，也不知道两年后能不能大到。

　　从“产品、价格和服务”三要素出发，聚美一众高管在讨论中再次强调了聚美物流的重要性，仓储物流是零售的根基，售后的保障，自有品牌成功的推动力……

　　接下来的2011财年，聚美的重点任务是建设全国物流骨干网，完善软件、硬件及系统集成的三位一体供应链物流技术，建立可以拓展的中心仓，转运仓，配送仓的三仓体系，为自动化、智能化留下空间，为平台和卖家做好服务。

第391章 融资决策

　　虽然还有shopee和日月风华的情况没有了解，但曲黎还是回到了北津，继续商讨荣耀融资或上市的事情。

　　日月风华可以独立融资，在聚美平台的收入划入了第三方，在淘寳、shopee、亚马逊的收入会分开计算，具体有多少还真没有统计出来。shopee平在米国市场还算可以，在欧盟，日韩都没有打开局面，有收入没利润，或者说收入增速不及预期。

　　曲黎本人是不急的，shopee的存在本身就是意外，聚美在国内的发展超出他的预期，这世上的好事不可能都被他占尽。再说了，暂时的困难不代表什么，聚美没有形成强势的企业文化，在复杂环境中反而能学会生存之道。

　　荣耀正在融资的消息被许多神通广大的人知道，纷纷找上门来，原来的股份鼎辉和维港不说，包括湘江投资，他们肯定没有机会了，新加坡淡马锡，俄罗斯dst，刚刚走出泥沼的软银，还有在英飞凌与远景投资有合作的阿波罗全球管理……

　　曲黎既然要将欧盟当成市场开拓的重点，那么必然少不了欧洲资本，德意志银行作为一家被米国屡次打压的欧洲大银行，自然是可以拉拢的，这也是德国电信方面推荐过来的。

　　知道的人越来越多，国内的资本蜂拥而至，到处找关系，就连张伊文都跑到了北津，谁都知道这是一场资本的盛宴。

　　工言部等有关部门领导约见了曲黎，了解情况，听到荣耀2010年预估收入超过300亿美元，净利润超过200亿软妹币，要说内心没有促动是不可能的。

　　倒不是说他被这笔钱吓到了，国企比荣耀强的有不少，但荣耀公司成立于2006年到现在也就4年时间，在北津眼皮子底下以令人瞠目结舌的速度成长，膨胀。

　　不仅如此，荣耀和苹果在国内培育起一家又一家的供应链企业，最知名的事比亚迪电子和富土康……

　　比亚迪电子作为荣耀的代工厂，从上市到现在股价翻了两倍。

　　苹果和荣耀能够带动一个国家和地区产业发展的企业，就像当初特斯拉进入国内市场，其价值远不止他们直接贡献的税收。

　　如果说没有苹果，国内智能手机产业链发展不起来或许有些夸张，但果链企业的成长确实严重依赖苹果。那a股市场为什么没有形成规模和市值比较大的华米ov供应链企业？很多自媒体都说苹果对供应链企业非常苛刻，这应该是事实，但为什么不用华米ov供应链企业做对比？

　　工研部的领导看问题自然是从大局出发，荣耀的价值已经超过了他贡献的税收，能够提升国内的科研实力。说这个时候的荣耀超过华威，自然是吹牛逼，但谁敢说荣耀没有这个潜力？

　　不对，荣耀2010年营收约300亿美元，华威某想这一年都只有两百多亿美元营收，这么说，荣耀在营收和利润上超过了菊厂，成为国内第一大民企？

　　曲黎突然感觉自己开挂开大了，怎么都得一步步来，正常情况下确实可以卖这么多手机，但能不能生产出来就是一个未知数。按照一台手机或平板电脑200美元的成本计算，1000万台就是20亿美元，荣耀卖6000万台手机平板，120亿美元的生产成本哪里来的？难道是压缩库存周期，做了供应链金融？

　　工研部一连开了几天会，讨论荣耀的融资上市问题，曲黎说按照500亿美元估值融资，1000亿美元估值上市ipo。国内a股要想拿下难度不是一般的大。哪一天国内开放金融市场，相信情况会好很多。

　　曲黎给的估值方案算不上科学严谨，不过他承诺了财务数据真实可靠，公司经营以智能手机登智能设备为主，每年的研发投入在营收的5%-10%之间，纯电汽车包含在内。为了造车，曲黎可以做出更多牺牲，包括自掏腰包做股权激励！

　　“前程开发的纯电汽车数据接近特斯拉，成功希望很大……”

　　曲黎不会放弃纯电汽车开发，后续会研究自动驾驶，通过智能手机实现“万物互联”，种种看起来很夸张的设想。

　　不仅如此，荣耀并不是一家“狭隘”的中帼企业，国际化的人才储备，供应链遍布全球，和高通的专利合作，和三星的采购合同，无一不证明了荣耀的专业和成熟。

　　“我要和股份不挂钩的一票否决权。”曲黎提出了自己的要求

　　“为什么不要超级投票权？”

　　“大家会同意吗？”曲黎不是很自信，他要的可不止这些，能不能为荣耀带来帮助才是最重要的，他拥有的股份足够多。

　　“荣耀的成功和你脱不开关系，是你的远见卓识……”

　　这些金融机构不是善男信女，做投资之前做了大量的调研，对曲黎、李一楠、雷君都有很深的了解，知道曲黎在荣耀的影响力很大。

　　曲黎其实想要可以继承的一票否决权，但又觉得没有意义，公司强盛时期什么都不想让出去，但绝大多数公司都有周期性，能够保持长期竞争力的科技企业并不多，每个年代都有自己的主角。

　　曲黎想要超级投票权的想法，虽然有一些小的波折，但很快就消失了，投资人太热情，荣耀几乎没有明显的缺点，这次pre-ipo相当于送钱。

　　荣耀总股本1.5亿，这次按照每股330美元融资，不超过1000万股，33亿美元占比约6%。

　　33亿美元也就一年的净利润，这个时候融资的意义除了为上市做准备就是补充现金流，对一些债务做清理，毕竟荣耀在整个供应链上已经欠了不少钱。

　　投资机构的选择是最难的，这需要强大的信息能力，所以事情急不得，双方都需要做进一步的试探。曲黎抽空关注荣耀超级碗宣传片的进展，给了刘亿菲超出当前身份的代言合同，为荣耀品牌代言：一个女孩踏在平衡车上在原野中飞驰，上半身随风摇摆，一只手拿着g4手机，一架无人机在身边飞掠，顺便展示无人机视角。