美利坚：目标掀翻洛克菲勒 第559节
不过想到自己即将暴涨的身价，这份不满，直接被他揉碎了吞进了肚子里面。
这次谷歌上市，员工期权奖池的设立要比跃动游戏的期权池要大的多，闹出的曲折，也要更多。
华尔街只想给出5%的期权池比例，按照他们的说法，谷歌的体量是跃动游戏的十倍以上，即便是5%的期权池，其绝对规模也远超跃动游戏的期权池，足以满足员工激励的需求。
对此，恩斯特都不愿意露面和他们吵了。
体量是不一样，员工的数量还不一样呢。
15%。
恩斯特一点都不墨迹，咬死了这个数。
他告诉詹姆斯·汉密尔顿，华尔街要么答应，要么就拖着，让谷歌不上市，没有任何商量的理由。
面对恩斯特的无赖行为，美林、雷曼兄弟、摩根士丹利、高盛、花旗银行、大通曼哈顿和黑石这几个谷歌的机构投资者，那是一点办法都没有。
谷歌不上市？
那不是扯淡呢吗？
虽然谷歌目前的盈利状况良好，商业模式成熟，现金流稳定，但这些机构投资者当初注入资金的核心目的，就是为了在公司上市后通过股权转让实现收益最大化，然后将资金投入到下一个高回报项目中，实现利滚利的资本增值。
华尔街就像是吃了一块裹满了屎的蜂蜜，过程令人恶心，但最终的甜蜜却让人无法抗拒。
即便是在谷歌第二轮融资时才进场的高盛、花旗银行、大通曼哈顿和黑石集团，按照当前的市场对于谷歌最保守的估值，他们的投资回报率也稳稳超过了五十倍。
而汉密尔顿也因为恩斯特的慷慨和强势而受益，光是五年内的行权股份数量就达到了一千万股，占了谷歌总十亿股本的1%。
第670章 麻瓜的摩根士丹利
“这几日，华尔街各大承销机构的代表几乎踏破了我的门槛，可没少在我这里献殷勤。”
“从高盛、摩根士丹利到雷曼兄弟，天天就差堵门伺候了，你真的决定要采用荷兰式拍卖的形式来确定谷歌的 IPO承销商？”
“当然。”恩斯特靠在宽大的沙发上，眼神中带着坚定“华尔街的投行们向来习惯了不费吹灰之力就赚取巨额利润，但这一次，我没打算让他们那么轻易地把谷歌 IPO这块肥肉吞下去。”
汉密尔顿有些犹豫，再次开口“你认为，那些承销商还会继续下调承销费率？可目前他们给出的报价，已经远远低于行业常规水平了。”
在华尔街的 IPO承销市场中，费率的制定向来有着不成文的行业准则，核心依据就是 IPO募资规模的大小。
对于小型 IPO项目，由于募资规模有限、市场关注度较低，且存在一定的发行风险，承销商通常会收取 7%以上的承销费用。
如果是那些业绩平平、市场认可度不高的公司，承销费率甚至会飙升到 10%甚至更高。
用华尔街的话说，这部分溢价是对对它们承担高风险的补偿。
而中型 IPO项目，得益于募资规模的提升和企业基本面的相对稳定，承销费率会有所下降，一般维持在 5%至 7%之间。
这个区间被视为投行与企业之间的黄金平衡点，既能够保证承销商的合理利润，也不会给企业带来过高的融资成本。
至于大型 IPO项目，由于募资规模庞大、市场关注度高，股票发行难度较低，承销费率会进一步压缩至 3%，甚至更低。
但谷歌的 IPO，显然不属于以上任何一个范畴。
作为全球互联网行业的标杆性企业，它根本就不需要宣传和推销，早就是资本市场炙手可热期盼已久的明星企业了。
这样的超大型 IPO项目，根本不存在股票承销不出去的风险，甚至从筹备阶段就吸引了全球资本的目光。
按照行业惯例，对于这类白捡钱的承销业务，华尔街投行给出的承销费率通常在 1%至 3%之间。
但这仅仅是明面上的承销费用，在实际操作中，为了争夺这类优质项目，承销商往往会通过各种隐性方式进一步降低实际费率。
比如汉密尔顿这几天接触的承销商，给出的实际承销费率已经低至 0.6%到 0.8%之间，堪称将承销费用压缩到了极致。
“他们一定会降价的，”恩斯特的声音充满了笃定，眼神中闪烁着洞悉一切的光芒“就算最终有人给出 0.3%的承销费率，我也不会感到奇怪。”
谷歌的股票在资本市场上几乎就等同于硬通货，根本不愁销路。
即便按照相对保守的估值测算，谷歌上市后市值达到 3000亿美元，此次计划发行的 3亿股股票，总价值也高达 692亿美元。
即便承销费率低至 0.3%，承销商能够获得的承销费用也超过了2亿美元。
要知道，华尔街的投行们运作那些业绩平平的垃圾互联网公司上市，往往需要耗费大量的人力、物力和时间成本，能够获得的收益也不过只有数百万美元。
两亿美元的承销费，需要它们承销多少家互联网公司上市了，而且还没有任何的风险。
不过恩斯特最大的底气还不是这个，而是后续的业务捆绑。
“你要知道，谷歌的发展远不止于此。”恩斯特转向汉密尔顿说道。“无论是未来的战略并购、产业链整合，还是后续的再融资计划，都会产生巨额的金融服务需求。”
“能够成为谷歌 IPO的承销商，就相当于拿到了未来一系列业务的优先入场券，这种长期的业务捆绑价值，是短期的承销费用无法比拟的。”
除此之外，品牌溢价所带来的无形价值同样不可估量。
“对于华尔街的投行来说，运作一百家普通互联网公司上市，也比不上运作一次谷歌 IPO的品牌曝光度。”
恩斯特继续说道“谷歌作为全球科技行业的领军企业，其 IPO本身就是全球资本市场的焦点事件。”
“能够成为这样一个标杆项目的承销商，本身就是对投行专业能力和市场地位的最高认可，这种品牌背书所带来的客户信任度提升，是任何营销手段都无法实现的。”
“摩根士丹利那边？”汉密尔顿知道一些外界不知道的事情，这家原本以为会成为谷歌承销商的机构，估计会被气疯吧？
“我并没有...”恩斯特的话都没说完，桌子上的电话就响了起来。
他拿起看了一眼上面的来电显示，乐了。
“消息还挺灵通，这是兴师问罪来的吗？”恩斯特讽刺了一句，然后按下了接听键。
“恩斯特，我听说你到纽约了？”听筒里传来菲利普的声音，语调显得格外亲切，仿佛两人是相交多年的好友一样。
“纽约有家非常不错的私人餐厅，环境优雅，菜品也很有特色。”菲利普继续说道，语气中带着明显的示好意味“晚上我叫上詹姆斯，我们一起吃个饭，顺便聊聊谷歌 IPO承销的事情，你觉得怎么样？”
恩斯特看向一旁的汉密尔顿，心中冷笑一声，叫的还挺亲切。
怎么样？
不怎么样。
好像谁吃不起一样。
来试探就直接说，拐这么大一个弯，没必要。
他在心中暗自腹诽，随即直接了当地回复道“等摩根士丹利成为谷歌的承销商那一天，我一定赏脸赴约。”
“你这是什么意思？”原本亲切的语气，瞬间低沉了下来。
“你别忘了，我们之间有君子协议，你答应过要把谷歌交给摩根士丹利来承销的。”
之前米高梅收购 CBS的交易中，他确实和摩根士丹利达成过一项口头的君子协议，承诺会将谷歌的 IPO承销权交给摩根士丹利。
“我并没有违约呀。”恩斯特的声音依旧平静，没有丝毫波澜“我确实承诺过，会将摩根士丹利定为谷歌的承销商，但我当时也明确说过，这是在承销价格同等的情况下。”
“摩根士丹利如果想要获得承销权，自然也需要拿出足够有竞争力的价格。”
菲利普沉默了片刻，显然是在快速权衡利弊。
他知道，谷歌 IPO对于摩根士丹利来说至关重要，不仅能够带来巨额的承销收入，更能极大地提升公司在科技行业 IPO领域的影响力。
因此，即便心中不满，他也不得不做出让步。
“我知道，雷曼兄弟给了你们 0.6%的承销费率。”菲利普的语气中带着一丝妥协“摩根士丹利也可以给出同样的价格。”
“不。”恩斯特轻轻摇了摇头，语气坚定地说道“这还不是最低的价格。”
“这已经是华尔街能够给出的最低费率了！”菲利普的语气变得笃定起来，调门都提高了不少。
“不，你错了。”恩斯特再次否定了菲利普的说法，一字一句地说道“荷兰式拍卖，才会给出真正最低的价格。”
“你要用荷兰式拍卖的方式来确定谷歌的承销商？”菲利普的声音再度陡然升高，变得尖锐起来，充满了难以置信和愤怒。
“恩斯特，你知不知道自己在做什么？这种方式在超大型 IPO中从来没有出现过，你这是在破坏行业规则！”
“破坏行业规则？”恩斯特嘴角勾起一抹嘲讽的笑容“规则，不就是用来被打破的吗？”
“况且不采用这样的方式，我又怎么能够确定，哪家承销商给出的报价是真正最低的呢？”
“你这是在玩文字游戏，你是在耍我！”菲利普的声音中充满了压抑的怒火，他感觉自己被恩斯特彻底戏耍了。
恩斯特则轻轻冷哼一声“大家彼此彼此。如果摩根士丹利对这样的竞争方式不满意，完全可以选择退出，以后不再承销我名下企业的 IPO，包括即将启动上市计划的米高梅。”
“不，恩斯特，你不能这样！”菲利普的语气瞬间软了下来，之前的愤怒和强硬消失得无影无踪。
他知道，这是对方在米高梅收购CBS上，对于摩根士丹利就西屋电器的业务隐瞒的报复。
以后不承接他名下企业的IPO，这是绝对不可能的。
他今天敢做出这个命令，明天他就会卷铺盖走人。
他现在担心的是米高梅的上市问题。
米高梅的上市，已经定下了摩根士丹利会成为承销商之一。
但承销多少，或者恩斯特还会不会耍什么花招，他不敢保证。
现在谷歌这边，他就需要和董事会解释了。
如果米高梅的承销商身份再丢了，他距离卷铺盖走人也就不远了。
“至少，我还给了摩根士丹利公平竞争的机会，不是吗？”
说完，恩斯特直接挂断了电话。
汉密尔顿全程就坐在旁边，听筒里面的巨大声响，让他把两人的对话听得一清二楚。
互联网是火爆，可也没见过哪个互联网公司的老板，敢这么和华尔街机构说话的。
没办法，谁让他手里握着的都是让人垂涎的优质公司呢。