美利坚：目标掀翻洛克菲勒 第779节

　　可当众人逐字逐句看完这两家公司的详细资料后，方才高涨的情绪骤然冷却，不少人甚至露出了兴趣缺缺的神色。

　　因为这两家公司研发的技术，他们看得懂。

　　第二家公司，弗拉林技术公司。

　　简单来说，就是和恩斯特提出来的绕开高通，研发下一代TDMA+OFDM通信技术一样，弗拉林技术公司自研的FLASH-OFDM新一代宽带无线通信技术，也是这个想法。

　　他们也想要取代高通，成为下一个高通。

　　“又是一家啃硬骨头的技术公司。”有人低声感慨道。

　　1999年的通信行业，全球所有巨头，高通、摩托罗拉、爱立信、诺基亚、北电，全部都在死磕CDMA、GSM的传统多址接入技术，所有人都在2G、3G的老旧技术框架里内卷迭代，没人看好OFDM宽带IP化的未来，也没有人愿意重金投入到更下一代的通信技术预研中。

　　只有弗拉林技术公司，一群前贝尔实验室顶级通信算法专家、麻省理工通信学科带头人组建的核心团队，放弃了传统通信内卷赛道，all in了OFDM宽带无线技术。

　　“从技术研发时间线来看，我们算是后来者。”恩斯特坦然承认，没有丝毫遮掩。

　　“弗拉林起步更早，技术沉淀更深，FLASH-OFDM与我们规划的TDMA+OFDM，本质上同属OFDM技术大类，只是两种不同的落地模式。”

　　“我们收购它，不需要从零开始研发，可以直接承接成熟的专利体系、完整的研发团队、完善的技术逻辑。”

　　“纳科可以依托弗拉林的现有班底，快速搭建下一代通信研发矩阵，节省大量的时间成本和试错成本。”

　　恩斯特目光坚定，铿锵有力地说道“我还是那句话，OFDM技术，比高通固守的CDMA技术，领先最少一个迭代，领先当前整个通信行业至少五年时间。”

　　“CDMA属于窄带码分多址技术，适配2G语音低速通信，可对于3G的移动宽带时代来说，它先天带宽狭小、传输速率低、扩容难度大、延迟偏高的问题，就是致命缺陷。”

　　“随着将来移动宽带时代到来，数据传输需求暴涨，CDMA的技术短板会被无限放大，最终彻底被时代淘汰。”

　　“而OFDM技术，天生适配宽带IP化架构，频谱利用率翻倍提升，抗干扰能力极强，传输延迟极低，扩容简单便捷，完美适配高速上网、移动数据、宽带组网等未来刚需场景。”

　　“未来是移动通信的天下，只要我们把这套技术研发出来，只要终端产品对于移动宽带的依赖越来越强，到时候就不是我们担心高通卡脖子的问题了，而是高通要在我们面前瑟瑟发抖了。”

　　高通一辈子死守CDMA，路径已经彻底锁死了，根本转不了OFDM赛道。

　　高通所有的专利、所有的芯片、所有的基站、所有的研发团队，全部是围绕CDMA在搭建，转型OFDM等于全部推倒重来。

　　历史上，高通在2006年花费六点六亿欧元全资收购弗拉林技术公司，就是因为发现自己的CDMA技术走到了尽头，再不转型OFDM拥抱移动宽带就要被时代给淘汰了。

　　可以说是弗拉林技术公司救了高通的老命，让它成功转型到了LTE 4G赛道。

　　他现在提前七年低价抄底，直接把高通未来转型续命的唯一技术底牌给提前抢走了，让高通永远困在CDMA的老旧技术里，无法迭代、无法升级、无法跟上宽带通信时代。

　　说实话，他还真想看看高通到时候是放弃抵抗，还是垂死挣扎一下，又会怎么挣扎。

　　对于收购弗拉林技术公司，众人对于收购也没有多少意见。

　　可看到第三家公司，就有人皱眉了。

　　“我们已经有了思佳讯，为什么还要收购贝尔卡纳？”

　　这是一家专攻CDMA、GSM双模射频收发器、功率放大器、低噪声放大器、频率合成器的芯片研发公司，说的再简单一些，这些功能组合在以前，有个专业的名词，射频前端。

　　思佳讯的射频芯片，可是全球最顶尖的，一点都不属于高通和德州仪器，为什么还要收购一家做射频芯片的公司？

　　不光是提问的西奥·坎贝尔不解，所有人都疑惑的看向了恩斯特。

　　恩斯特看了大家一眼，然后笑着说道“因为贝尔卡纳研发的是CMOS射频工艺。”

　　“它比现在高通、德州仪器，包括我们思佳讯的砷化镓GaAs射频工艺功耗更低、集成度更高、体积更小，成本更便宜。”

　　说到工艺，多诺万·韦伯可就有话可说了，他下意识皱紧眉头，直白地反驳道“我不认可。”

　　“现阶段行业主流射频工艺，全部都在采用砷化镓GaAs材质，CMOS射频工艺虽然成本低廉、集成度高，但是致命缺陷十分明显，射频信号损耗大、稳定性差、使用寿命短，芯片使用数年之后，性能会持续衰减。”

　　“行业内早就达成了共识，CMOS工艺只能用于低端廉价电子产品，没有高附加商用价值。”

　　“为什么一定要追求超长使用寿命？”恩斯特反问了一句。

　　“追求完美性能、长久寿命，这是技术人员的执念，但我们是资本，是商人，要追求商业利益最大化。”

　　“试想一下，如果一部手机的零部件性能恒定，十年二十年都不会衰减损坏，消费者没有换机需求，手机行业如何持续盈利？芯片赛道如何扩大市场？”

　　多诺万·韦伯沉默不语，但在场的职业经理人，眼底却闪过一丝精明的光芒。

　　没办法，屁股不同，思考问题的角度就不同。

　　技术人员思考的是性能极限、工艺完美。

　　资本市场思考的是市场周期、消耗速度和重复收益。

　　缩短产品使用寿命，加快产品迭代频率，变相扩大市场容量，不需要开拓新用户，仅靠存量用户换机，就能让企业营收翻倍。

　　这可比发展什么新用户，要直接暴利更有想象空间的多。

　　而且成本降低，产品价格降低，对于开拓新市场，也有很大的帮助。

　　“而且你别忘了，纳科未来要打造基带射频一体化的SoC单芯片，要极致压缩芯片体积、降低功耗、简化生产流程。”

　　“贝尔卡纳的CMOS射频工艺，体积更小、集成度更高、适配性更强，完美贴合我们的研发方向。”

　　财务总监布雷登·芬奇可没管还是一言不发的多诺万·韦伯，直接插口说道“SnapTrack一点二亿美元、弗拉林技术公司一点八亿美元、贝尔卡纳五千万美元，按照这上面给出的估值，三家公司全资收购总预只需三点五亿美元。”

　　“即便是溢价收购，价格也不会超过四亿美元，物超所值。”

第845章 报价

　　伊利诺伊州，绍姆堡，摩托罗拉全球总部大厦。

　　楼外是霓虹光影晃动的光斑，华灯初上，一片喧嚣。

　　而楼内，却气氛紧绷、让人窒息。

　　会议室内，这场临时紧急召集的绝密高层会议，从下午一直开到了现在，偌大的环形会议室里，冷白色嵌入式顶灯惨白铺洒，映照着围坐在会议桌周边，所有摩托罗拉高层管理者凝重、焦虑、错愕、和各怀心思的脸。

　　会议桌主位上，是摩托罗拉集团的首席执行官，摩托罗拉家族的第三代掌门人克里斯·高尔文。

　　“虽然距离收购纳科的收购邀约，才刚刚过去了不到六个小时，但我们已经没有时间了。”

　　高尔文的声音低沉平静，可每一个字都透着沉甸甸的重量，所有人都知道这背后带给摩托罗拉的压迫感。

　　压迫感来源不是因为48小时的回复时间，而是纳科的收购。

　　就在六个小时前，纳科正式向摩托罗拉递交了一分书面报价：拟以二十五亿美元的纯现金，全资收购摩托罗拉无线基础建设部门。

　　这个价格，狠狠击穿了所有人的心理预期。

　　在此之前，摩托罗拉内部风控与财务部门联合测算，受各种因素影响，无线基建部门的内部估值仅为二十亿至二十二亿美元之间。

　　摩托罗拉对外报价22亿美元，绝对是一个高昂的价格了，也是为了预留谈判砍价空间。

　　可没有想到的是，二十二亿的对外挂牌报价，纳科不仅没有还价，还直接要溢价三亿美金接手。

　　而且没有任何分期兑付，也没有任何苛刻附加的财务条款。

　　纯现金、高溢价、全全款、极速付。

　　这对于当下深陷财务亏损、业绩持续下滑、华尔街施压严重、现金流紧绷到极致的摩托罗拉而言，这绝对是天上掉下来的天价利好，是远超市场预期的完美接盘，是无数投行都不敢奢望的最优交易价格。

　　只要点头同意，摩托罗拉瞬间就能回笼巨额现金流，抹平部分账面亏损，甩掉持续亏损的重资产包袱，安抚躁动的华尔街股东，稳住濒临崩盘的股价。

　　可问题就出现在了收购方是纳科，还有多出来的三亿美元报价所提出来的额外的附加条件。

　　摩托罗拉的无线基建部门业务板块繁多，包含了全球GSM、CDMA双模基站产线、核心网设备、研发团队、运营商合同、入网资质、组网专利等一切配套资产。

　　他们想知道，纳科究竟看上了这些业务里的哪一项，或者是哪几项。

　　是纳科看上的，还是纳科背后站着的那个男人看上的。

　　这些业务里面，是不是有摩托罗拉没有关注到，未来有巨大发展前景的技术。

　　所以整间会议室里，没有一个人露出欣喜之色，反而陷入了惆怅。

　　所有人的心头，都笼罩着一层厚重的阴霾和警惕。

　　“纳科集团给了我们一个所有人都意想不到，诱人到极致，也霸道到极致的报价。”

　　“但所有人都知道，天底下从来都没有免费的午餐，资本市场从来没有无缘无故的溢价收购。”高尔文清冷的眼眸里没有半分喜色，只剩下来深沉的戒备。

　　“溢价越高，条件越狠；出价越慷慨，要求越霸道；诚意给得越足，背后的算计就越深。”

　　他指尖轻轻敲击了一下桌面上的收购要约，凝重的说道“纳科二十五亿现金收购，标的不止我们打算出售的无线基建基站业务。”

　　“对方还要求我们摩托罗拉必须把独家核心资产，iDEN数字集群专网的全业务板块，一并打包捆绑，整体出售。”

　　会议室更加的死寂，比刚才更加压抑，更加窒息。

　　如果说二十五亿溢价收购基站业务已经让人警惕，那强制捆绑iDEN专网一并出售，就是迷雾重重了。

　　这笔收购，纳科真正的目标是iDEN专网业务，还是故作迷雾，在转移摩托罗拉的视线。

　　48小时，留给摩托罗拉的时间真的不多了，能在这些纳科想要收购的业务中，找出一丝线索，发现一条被战略错配，被市场低估的资产吗？

　　死寂持续了足足三分钟，会议室里没有人敢率先发言。

　　所有人都在心里快速盘算着利弊、权衡着得失、掂量着风险，一边是天价现金溢价的诱惑，一边是那个从来没有失败过的恩斯特，一边是48小时的死线压迫，一边是后续战略崩盘的隐患。

　　最后，摩托罗拉的首席财务官率先打破了沉默，开口道“我有些看不懂，完全看不懂纳科的战略逻辑。”

　　他的眉头紧锁，语气里带着费解“恩斯特之前一直在收购通信芯片、基带芯片、射频芯片等手机相关半导体的相关资产，所有人都以为，他的目标是消费电子通信核心赛道，要和德州仪器一较高下，做芯片霸权。”

　　“按理说，纳科最应该看上的，不应该是我们摩托罗拉的半导体芯片部门的一些业务吗？怎么还看上了无线基站这种重资产业务了？”

　　做芯片的公司，不去死磕芯片，重金砸钱做重资产基站、做专网调度，这已经有些背离行业规律，背离商业逻辑了。

　　高通为什么要出售基站业务？

　　摩托罗拉为什么要出售无线基建部门？